健康

铜铜价格预期依然以偏强为主回调难以过度展

2019-04-11 06:10:22来源:励志吧0次阅读

铜:铜价格预期依然以偏强为主 回调难以过度展开

铜市逻辑:

中期逻辑:全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。

短期逻辑:上周,铜精矿加工费整体持平转向节
,现货铜矿贸易维持清淡格局,而此前7月进口数据显示,铜矿供应依然受到限制;国内铜矿7月产量同比增速依然较低。整体铜精矿供应限制精炼铜产量供应。上周,全球库存下降延续,另外,自1708合约交割之后鸭肉价格报价
,现货贴水依然较少,中间商流通领域库存或比较有限;随着8月份的结束,铜需求季节性展望或升温。

走势分析:

当日走势:9月7日,铜价格小幅调整。

7日,现货市场现货升水幅度继续提升,整体对比历史来看,进入9月之后,现货市场相对历史均值偏强;

1709合约持仓下降至3万手下方,但是对比历史同期,持仓量仍然偏高,不过面膜贴牌加工厂
,由于本次9月合约对应的库存和仓单也高于去年同期,因此交割量稍微偏大是合理的。

库存方面,整体全球显性库存变化结构不变,全球库存整体依然继续下降,主要体现在lme市场,而comex库存继续回升。

进口方面,7日进口依然维持亏损格局,精炼铜和铜精矿进口预计继续受到限制。现货铜精矿加工费继续保持平稳,另外,我们对部分原料谈判小组成员进行了解,对于年度加工费谈判不是很乐观。

消息面上相对平淡,7日铜价格跟随周边市场回调,外盘表现偏强,沪铜调整更多是受到人民币汇率强势压制。

综合来看,支撑铜价格的依然是供应问题,而短期内因为矿供应紧张,难以有效提升,而随着总库存的下降,铜价格预期依然以偏强为主,回调难以过度展开。

()

分享到: